تقييم النشاط التجاري هو عملية تحديد قيمة محتملة للأعمال التجارية عن طريق النظر في العوامل الداخلية والخارجية. انظر مقال سابق تقييم الأشياء (العوامل الموضوعية والشخصية)
وفي هذا السياق، يتم استخدام التقييم لتقدير القيمة المالية للأعمال وفهم أدائها وإمكاناتها. تتضمن المتغيرات الداخلية مؤشرات الأداء السابقة للشركة، مثل نسبة الدين إلى حقوق الملكية، والأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين، والإيرادات، والتدفق النقدي. وتوفر هذه المتغيرات لمحة شاملة عن خصائص العمل وتعتبر أساساً لتحديد قيمته.
ومن ناحية أخرى، تتناول المتغيرات الخارجية بيئة تشغيل الأعمال، مثل ظروف السوق والوضع التنافسي وقنوات التوزيع وتفضيلات المستهلك. ويهدف تحليل هذه المتغيرات إلى فهم تأثير العوامل الخارجية على أداء الأعمال وتقدير قيمتها.
وفي الجوهر، يجب تطوير رأي شامل يدمج القيمة النظرية للأعمال مع العوامل التي تؤثر في أدائها في سياق التشغيل. يعتمد تقدير النشاط التجاري على تحليل دقيق لهذه المتغيرات الداخلية والخارجية لتقدير القيمة المالية للأعمال وتحديد إمكاناتها وفهم أدائها.
ديناميكية العمل
بادئ ذي بدء، من الأهمية بمكان أن نفهم أن طبيعة العمل ديناميكية وتخضع للتغييرات بمرور الوقت. ويمكن أن يكون لعوامل عديدة تأثير كبير على قيمة الأعمال، بما في ذلك التغيرات في الربحية وزيادة الاستثمارات والديون الجديدة والإيرادات المتقلبة. ومن ثم، فإن قيمة العمل ليست ثابتة تماماً ،وبدلاً من ذلك يجب تقييمها ضمن إطار زمني وسياق محددين.
ويمكن مقارنة المُثمنين بالمصورين الذين يلتقطون صوراً لأجسام متحركة. فمثلما يحتاج المصورون إلى الأدوات والخبرة والتجربة المناسبة لالتقاط صور واضحة ودقيقة، يحتاج المقيمون أيضاً إلى اختيار نموذج التقييم المناسب وتطبيقه بشكل صحيح.
الخبرة والمعرفة
في الأساس، يجب على المُثمنين أن يكونوا على دراية بالتغيرات المستمرة في سوق العمل والعوامل التي تؤثر على قيمة العمل. ويجب أن يمتلكوا الخبرة والمعرفة اللازمتين لتقدير العمل بدقة وموثوقية. وبالإضافة إلى ذلك، من الأهمية بمكان أن يختاروا الأدوات والمعايير المناسبة لتقييم العمل بناءً على خصائصه وسياقه الفريد.
النهج
علاوة على ذلك، يمكن فهم قيمة الشركة من وجهات نظر مختلفة. وهناك طرق مختلفة تأخذ في الاعتبار التدفقات النقدية المتوقعة (طرق الدخل)، وقيم السوق (طرق السوق)، وتكاليف الاستنساخ أو الاستبدال (طريقة التكلفة). ويأخذ كل نهج في الاعتبار جوانب محددة للشركة وقد يؤدي إلى نتائج مختلفة قليلاً.
وبالتالي يجب على المُثمنين ممارسة حكمهم والاستفادة من خبرتهم لتحديد النهج الأنسب في كل حالة. وهذا يعني أن قيمة الشركة لا يتم تحديدها فقط من خلال خصائصها الفريدة، ولكن أيضاً من خلال نموذج التقييم المختار. وعلاوة على ذلك، لا يمكن قياس كل الأصول بسهولة. وبالتالي، غالباً ما تتكون محركات القيمة للشركة من عناصر غير ملموسة لا يمكن قياسها إلا من خلال تأثيرها على الأداء المالي للشركة أو إنتاجيتها.
ومن الأمثلة على ذلك:
التغييرات في الربحية
إذا زادت ربحية الشركة بشكل كبير بسبب الإدارة الفعالة للتكلفة أو زيادة المبيعات، فقد تزيد قيمتها أيضاً وفقاً لذلك.
زيادة الاستثمارات
عندما تجذب شركة استثمارات كبيرة، يمكنها تعزيز قدرتها على النمو والتوسع، مما يؤدي إلى زيادة التقييم.
الدين الجديد
إذا استحوذت شركة ما على ديون إضافية، فقد يؤثر ذلك على تقييمها عن طريق تغيير نفوذها المالي ونسبة الدين إلى حقوق الملكية.
الإيرادات المتغيرة
يمكن أن تؤثر التقلبات في إيرادات الشركة، مثل التغيرات الموسمية أو التغيرات في طلب العملاء، على تقييمها. على سبيل المثال، قد تحقق شركة بيع بالتجزئة إيرادات أعلى خلال مواسم الأعياد، مما قد يؤثر إيجاباً على قيمتها.
اختيار نموذج التقييم
اعتماداً على طبيعة الشركة والغرض من التقييم، يمكن اختيار نماذج مختلفة. على سبيل المثال، يمكن استخدام نموذج التقييم على أساس الدخل لبدء التشغيل التكنولوجي، في حين أن النهج القائم على السوق قد يكون أكثر ملاءمة لشركة متداولة علناً.
الأصول غير الملموسة
قد تعتمد قيمة العمل بشكل كبير على الأصول غير الملموسة مثل الملكية الفكرية أو سمعة العلامة التجارية أو ولاء العملاء أو القوى العاملة الماهرة. تساهم هذه الأصول غير الملموسة في صافي أرباح الشركة وإنتاجيتها بشكل عام، مما يجعلها اعتبارات حيوية في عملية التقييم.
طرق الدخل
تتمثل إحدى طرق تقييم الشركة في النظر في التدفقات النقدية المتوقعة. تركز هذه الطريقة على تقدير الدخل المستقبلي الناتج عن العمل. على سبيل المثال، قد يعتمد تقييم شركة البرمجيات على الإيرادات والأرباح المستقبلية المتوقعة الناتجة عن ترخيص منتجاتها للعملاء.
طرق السوق
تتضمن طريقة أخرى تحليل قيم السوق لتحديد قيمة الشركة. يبحث هذا النهج في الشركات أو المعاملات المماثلة في نفس الصناعة لتقييم القيمة السوقية للأعمال التي يتم تقييمها. على سبيل المثال، قد يعتمد تقييم شركة تطوير عقاري على أسعار البيع الأخيرة لعقارات مماثلة في السوق المحلي.
طريقة التكلفة
تركز طريقة التكلفة على تكاليف الاستنساخ أو الاستبدال لأصول الشركة. وهي تقدر قيمة الأعمال التجارية عن طريق حساب تكلفة إعادة إنشاء أو استبدال أصولها، مع مراعاة عوامل مثل الاستهلاك والتقادم. على سبيل المثال، قد يعتمد تقييم شركة تصنيع على تكلفة شراء آلات ومعدات مماثلة.
الحكم والخبرة
يلعب المقيمون دوراً حاسماً في تحديد نهج التقييم الأنسب لشركة معينة. تمكنهم خبرتهم وخبرتهم من تقييم الخصائص والظروف الفريدة للعمل بدقة. على سبيل المثال، قد يستخدم المُثمن الذي يتمتع بمعرفة واسعة بصناعة الأدوية طرقًا متخصصة لتقييم الملكية الفكرية لشركة الأدوية وخط أنابيب الأدوية.
التأثير على المحصلة النهائية
بعض الأصول والعوامل المساهمة في قيمة الشركة غير ملموسة ولا يمكن قياسها بسهولة. تشمل الأمثلة سمعة العلامة التجارية القوية التي تؤدي إلى ولاء العملاء، أو قوة عاملة عالية المهارة تزيد من الإنتاجية، أو تقنية فريدة حاصلة على براءة اختراع توفر ميزة تنافسية. قد لا يكون لهذه الأصول غير الملموسة قيمة نقدية مباشرة ولكن يمكن أن تؤثر بشكل كبير على الأداء المالي للشركة، وفي النهاية على تقييمها.
قياس الإنتاجية
غالبًا ما يمكن قياس قيمة الأصول والعوامل غير الملموسة من خلال تأثيرها على إنتاجية الشركة. على سبيل المثال، الشركة التي تستثمر في برامج تدريب الموظفين وتخلق ثقافة عمل إيجابية قد تشهد إرضاءً أعلى للموظفين، ومعدلات دوران أقل، وزيادة الكفاءة. يمكن أن تترجم هذه التحسينات في الإنتاجية إلى أرباح أعلى وبالتالي إلى تقييم أعلى.
اخيراً
تقييم الأعمال هو عملية ديناميكية تأخذ في الاعتبار عوامل مختلفة مثل التغيرات في الربحية والاستثمارات والديون والإيرادات. يحتاج المقيمون إلى أن يكونوا على دراية بالطبيعة المتطورة للعمل وأن يختاروا نموذج التقييم المناسب بناءً على الخصائص الفريدة وسياق العمل. يمكن استخدام مناهج مختلفة، مثل طرق الدخل وطرق السوق وطرق التكلفة، لتقييم قيمة الشركة. بالإضافة إلى ذلك، تعتبر الأصول غير الملموسة وتأثيرها على صافي أرباح الشركة وإنتاجيتها من الاعتبارات الهامة في عملية التقييم. يعتمد المقيمون على حكمهم وخبراتهم لتحديد النهج الأنسب وتقدير قيمة العمل بدقة.
انظر ايضاً العولمة وإدارة الاعمال
e-onepress.com
الوقت المقدر للقراءة 8 دقائق
About Author
